Mümkündür, user32.dll kullanarak ilgili windows bileşenlerine erişip müdahale edebilirsin.
Tam da istediğin örneğin kaynak kodunu bu bağlantıdan indirip inceleyebilirsin.
https://www.codeproject.com/Articles/27808/Changing-the-Systems-Cursor-in-VB-NET